Voluntary ESG Disclosure Guidelines for IssuersLineamientos ASG de revelación voluntaria para emisores

These guidelines are recommendations to promote and guide issuers to include in their prospectus, in a complete, accurate, timely, understandable, useful, verifiable, and comparable manner over time, the quality of business management and performance in three aspects: environmental, social, and governance, hereinafter "ESG aspects," for which it is recommended to simplify the language, quantity, and format of the information presented, so that the information included is relevant to the investor and facilitates their investment decision-making process. Additionally, the actions or strategies indicated should be consistent with the Sustainable Development Goals issued by the United Nations (UN) Organization.

SUGEVAL recognizes that incorporating information on ESG aspects entails a process of continuous improvement and that, consequently, each issuer is at a different level of progress within the process. In this sense, these guidelines serve both as a starting point for issuers who are preparing their first information on ESG aspects, as well as to improve the quality of information for those who are more advanced. This document does not intend to duplicate existing standards, frameworks, or principles on the preparation of ESG aspect information, but rather to encourage issuers to use these initiatives to improve the quantity, quality, consistency, and depth of the information included in the prospectuses.

It applies to issuers wishing to create their sustainability reports and disclose information on environmental, social, and governance aspects in the prospectus for their issuances.

The adoption of these guidelines by issuers is voluntary in nature.

It is recommended to include information on environmental, social, and governance aspects in the prospectus section "Information about the issuing company" or in a separate section. If included, such information should be updated each year as part of the annual prospectus update process.

The acronym ESG refers to Environmental, Social, and Governance aspects that can affect an issuer's capacity and performance to execute its business strategy and generate long-term value. ESG aspects are also recognized as "non-financial" since they are generally not systematically incorporated into traditional financial analysis, despite having important financial implications.

• a)Environmental aspects Refers to the strategy, efforts, policies, processes, and business opportunities undertaken by issuers that generate a positive impact on pollution levels or emissions of greenhouse gases, effluents, and waste, on water management, energy efficiency, biodiversity protection, environmental certifications or compliance, and the sustainable use of natural resources, or any initiative that has a positive impact on the environment.
• b)Social aspects Refers to the issuer's relationship with society, mainly with those persons with whom they have a more direct relationship (collaborators, shareholders, clients, suppliers) regarding diversity (gender, nationality, age, seniority, among others), equity, health, salary gaps, salary benefits, skills development, human rights, or sanctions or litigation related to non-compliance with any regulations on the rights of clients, directors, partners, workers, suppliers, or any other person, and efforts made by the issuer to contribute to those local communities where it develops its economic activity, such as, for example: social programs, consideration of community rights, responsible and friendly practices with its community, activities with a social return on investment, and corporate citizenship.
• c)Governance aspects Corporate governance is understood as the set of relationships between the company's management, its governing body, its owners, and other stakeholders, which provide the structure for establishing the issuer's objectives, the manner and means to achieve them, and to monitor their compliance. Corporate Governance defines the way in which authority is assigned and corporate decisions are made. In that context, good corporate governance of issuers is not only an element that contributes to increasing the sector's productivity but also a determining factor for controlling the risk levels to which issuers are exposed and is relevant in accountability (voluntary or non-voluntary) to shareholders, oversight authorities, and the general public.

To avoid duplication of information with that required by the regulations on Corporate Governance issued by the National Council for the Supervision of the Financial System (Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero), it is recommended to include in the prospectus additional aspects not disclosed in the Corporate Governance Code published on each issuer's website related to the governing body and senior management. For example: number of independent directors, existence of an audit committee, distribution by gender, nationality, age ranges, seniority, disability situation, gender pay gap, among others, and, in addition, make express reference that the issuer has a Corporate Governance Code, which may include a Code of Ethics or any other provision related to the entity's standards of conduct.

The main benefits achieved with the preparation of sustainability reports are related to generating economic value for issuers, through the identification of cost-saving opportunities and efficiencies, generation of new revenues, risk mitigation, transparency in operations, and voluntary accountability.

The trend of disclosing actions in sustainability matters around the world has been driven largely by the increase in information requirements from third parties. International standards help organizations align their management with the national and international agenda of the Sustainable Development Goals (SDGs), making them more attractive to a large number of investors.

• a)Internal benefits Measurement of achievements: allows measuring, through Key Performance Indicators (KPIs), the impact of ESG aspects on the business strategy. The preparation of sustainability reports enables calculating the success or progress in applying ESG aspects in business strategies, as well as their impacts on corporate practices, providing a basis for annual comparison and promoting continuous improvement strategies. On the other hand, it motivates issuers to evaluate and, if necessary, update their vision, strategy, and business plans to ensure they respond to the global sustainable development environment.

Risk management and compliance: helps issuers identify risks throughout the value chain and within their entire scope of responsibility, such as operational risks, regulatory risks, strategic risks, market risks, reputational risks, among others, and improves their management systems. Likewise, it allows establishing measurements through indicators of relevant ESG aspects, which helps them be at the forefront of regulatory demands in terms of sustainable information disclosure.

Increases revenue levels: in the process of including ESG criteria, new business opportunities are identified. The sustainability variable can play a key role because it leads to making the brand of products or services more attractive to customers. Likewise, it allows developing new products, services, or business models with sustainability attributes that can be quickly appreciated by customers, driving innovation, differentiation, brand value creation, and competitiveness in the industry. The foregoing translates into better financial performance than those that do not make their ESG aspects transparent.

• b)External benefits Access to capital: By demonstrating transparency and effective and sustainable management, it is possible to improve the issuer's capacity to attract capital and thereby obtain better long-term financing conditions. Likewise, it ensures that both shareholders and clients and investors have relevant information to make informed decisions about the issuer's ability to manage risks in ESG aspects and generate value in the short, medium, and long term.

Improves reputation: A better reputation builds brand and positioning in the market and the industry, with special significance among investors with environmental, social, and good corporate governance criteria. It increases corporate reputation, improving its perception among stakeholders, through the participation of these by means of consultation in the sustainability report preparation process. It makes transparent and informs the company's adherence to ethical standards, ESG regulatory frameworks, the Sustainable Development Goals, among others, and improves perception for the company's collaborators, helping to attract new hires, retain, maintain, and generate a sense of belonging among current collaborators.

Relationship with stakeholders and commitment to investors: ESG aspect reports promote the relationship with stakeholders as they allow for transparent and participatory dialogues regarding the issuer's operation and strategy. Likewise, transparency about its management and commitment generates trust and loyalty with investors and clients, which translates into long-term business opportunities.

The following are recommendations for issuers wishing to prepare and produce sustainability reports.

• a)Responsibility and oversight As a first practical measure, it is useful to determine within the company the functions, responsibilities, and skills of the personnel who will prepare the sustainability report, including the identification and coordination of the work team. It is suggested that general management leads the ESG report preparation process, with the objective of demonstrating a commitment to generating quality reports with strategic information and oversight, which will guarantee the proper completion of the process. The different areas of the company, such as finance, investor relations, communications, legal, or other business-specific areas, make valuable contributions to the report's outcome because they may be involved with stakeholders or with the company's management. To the extent that the board of directors has the responsibility to oversee the issuer's strategic direction, it is appropriate, given the role it exercises, for it to also oversee the integration of sustainability into the business strategy. The board of directors' commitment to reporting on sustainability grants credibility to the company's statements and publications, particularly in relation to ESG performance and its commitment to sustainability.
• b)Clarity of purpose A report with quality corporate information can help define guidelines for achieving objectives related to internal and external stakeholders, in addition to making more information available for investor decision-making. It also allows for establishing a clear relationship between information needs and strategic objectives, the business model, risks, opportunities, and indicators of operational and financial results.

When publishing information for investors, it is important to consider that all of them can benefit from ESG information, but different types of investors may also exist, with different information needs. To identify these needs, issuers can ask themselves who the main investors are and what type of investors the company would like to have. These considerations are important as they will help define its content, scope, and presentation format, as well as the efforts to carry out the project.

• c)Relevant and material information The definition of the materiality of the information and its relevance to investors is key to determining the scope and contents of the company's report. Matters that are especially relevant to an organization's sustainability must be reported, as they reflect its most significant economic, environmental, and social effects or substantially influence the evaluations, decisions, and perceptions of its stakeholders.

Information can be considered material when it influences the opinion or decision of users, helping them evaluate past, present, or future events, or confirm/correct previous evaluations. Once the issuer has established the material ESG aspects or factors, it can begin to publish specific performance indicators to demonstrate its progress in a sustainability report. These indicators can be generic, specific to the industry, or the issuer's own. It is recommended to use widely accepted indicators, developed under credible and recognized international processes. For example, the Standard of the Global Reporting Initiative (GRI) establishes the most used set of indicators in corporate sustainability reports. Quantitative data are highly demanded because they can be easily compared over time with the same company's information or with similar data from other companies.

• d)Accessibility Having adequate communication channels ensures that investors receive relevant, easily accessible, comparable, and timely information. For example, different communication channels can be used, including websites, social networks, annual reports, sustainability reports, and other issuer reports. Using more than one communication channel can be an effective way to ensure that a company's target audience obtains the necessary information. To make information more accessible to international investors, issuers can also disseminate their ESG information in English, along with its Spanish version. The information on ESG aspects must be updated in the annual prospectus update. This will allow investors to evaluate the financial information disclosed in the prospectus in the context of the ESG information, to guarantee the connectivity and accessibility of the information.
• e)Accuracy The information contained in the report must be sufficiently accurate and detailed, whether qualitative or quantitative. To this end, the data that have been measured, the methodological bases followed in the measurements and calculations, and the margin of error of the quantitative data must be indicated, as well as indicating which data have been estimated and the underlying assumptions and techniques used for the estimates. For qualitative data, the manner in which the information has been compiled and the limitations of the data must be reported.

Additionally, as part of the recommendations for preparing a sustainability report, it is important to link the activities and investments that issuers make to contribute to the Sustainable Development Goals and their economic, social, and environmental impacts. The 17 Sustainable Development Goals can be consulted in anexo 2 (annex 2).

There are many initiatives for reporting environmental, social, and governance aspects; it is at each issuer's discretion to define which standard to use for the purpose of disclosing this information. The most used are:

I. Global Reporting Initiative (GRI) Standard

The Global Reporting Initiative Standards are composed of a set of interrelated modular standards that can be used by any type of organization to report its economic, environmental, and social impacts. These Standards are built with reference to other widely recognized sustainability frameworks in order to report on the performance of organizations against different codes and guidelines such as the OECD Guidelines for Multinational Enterprises, the United Nations Global Compact Principles, and the United Nations Guiding Principles on Business and Human Rights, and include references to major international conventions such as the ILO Conventions on labor practices, among others.

The GRI Standards create a common language for organizations and stakeholders, with which the economic, environmental, and social impacts of companies can be communicated and understood. They are designed to foster global comparability and the quality of information on these impacts, and to enable greater transparency and accountability on the part of companies.

The preparation of information based on the GRI Standards should provide a balanced and reasonable representation of the positive and negative contributions of issuers to the fulfillment of the sustainable development objective.

Issuers can also use a selection of GRI Standards, core or comprehensive, or parts of their content, to communicate specific information, provided reference is correctly made to the pertinent Standards.

For more information, it is recommended to consult the website https://www.globalreporting.org/how-to-use-the-gri-standards/.

II. International Integrated Reporting Framework (IR)

The International Integrated Reporting Framework (IR) is a framework or guide for producing integrated reports, which should contain concise communication about how a company's strategy, its corporate governance, performance, and prospects, in the context of its external environment, lead it to create value in the short, medium, and long term.

The IR aims to improve the quality of information available to enable providers of financial capital to have an efficient and productive allocation of capital, promote a more coherent and efficient approach for corporate reports to contribute with different standardized reports and communicate the full range of factors that materially affect the ability to create value over time in a company, enhance accountability and stewardship over the broad base of capitals (financial, industrial, intellectual, human, natural, social, and relational), improve the understanding of their interdependencies, and support integrated thinking, decision-making, and actions focused on value creation in the short, medium, and long term.

For more information, it is recommended to consult the website https://integratedreporting.org/ III. Sustainability Accounting Standards Board (SASB) Standards The SASB standards have been created to identify a set of environmental, social, and governance aspects most likely to impact the operational performance or financial situation of a company in a given sector. They were created with the objective of enabling communication about the performance of companies on sustainability topics at the level of each sector in a way that is cost-effective and useful for decision-making through the use of disclosure and reporting mechanisms. Companies can use the SASB standards to better identify, manage, and communicate financially relevant sustainability information to investors. By improving transparency, risk management, and performance, the use of the standards can benefit companies and help investors, as they foster comparable, consistent, and financially relevant reporting that allows them to make better investment decisions.

The SASB standards are composed of a set of rules on different industry sectors such as transportation, services, finance, consumer goods, mineral extraction and processing, food and beverage, health, infrastructure, renewable resources and alternative energy, resource transformation, and technology and communications.

For more information, it is recommended to consult the website https://www.sasb.org/

IV.Report "Measuring Stakeholder Capitalism Towards Common Metrics and Consistent Reporting of Sustainable Value Creation" by the World Economic Forum (WEF)

The report "Measuring Stakeholder Capitalism Towards Common Metrics and Consistent Reporting of Sustainable Value Creation" presents a core set of common metrics and disclosures on non-financial factors for its investors and other stakeholders, which was developed by the world's 120 largest companies and created to align performance reporting with environmental, social, and governance indicators and to consistently track contributions toward the SDGs. The metrics are based on existing standards and provide greater comparability and consistency to ESG disclosure reporting.

For more information, please consult the website http://www3.weforum.org/docs/WEF_IBC_Measuring_Stakeholder_Capitalism_Report_2020.pdf

V. Task Force on Climate-related Financial Disclosure (TCFD)

The TCFD consists of more effective disclosure recommendations related to climate change in order to promote market transparency and stability through more informed investment, credit, and insurance underwriting decisions.

In turn, this allows stakeholders to better understand the concentrations of carbon-related assets in the financial sector and to incorporate climate-related risks and opportunities into their risk management and strategic planning processes so that markets can channel investment toward sustainable and resilient solutions and business models.

The disclosure recommendations are structured around four thematic areas that represent core elements of how organizations operate: Governance, Strategy, Risk Management, and Metrics and Targets. These thematic areas are intended to interconnect and inform one another.

For more information, please consult the website https://www.fsb-tcfd.org/

VI. Voluntary Guide for the Creation of Sustainability Reports

The Bolsa Nacional de Valores (BNV) has prepared the Voluntary Guide for the Creation of Sustainability Reports, aimed at issuing companies to guide and motivate them to create their sustainability reports. It is an informative document through which companies communicate clearly and objectively, and for a specific period, the quality of their business management in three areas: environmental, social, and governance (ESG).

The aspects indicated in the report must be verifiable and comparable with the issuer's evolutionary process and that of its peers, making it a strategic tool that helps the issuer measure its performance and facilitates the process of continuous improvement. While different references exist for preparing a sustainability report, the recommendations set forth in this guide are based on some suggestions made by: Sustainable Stock Exchanges (SSE), World Federation of Exchanges (WFE), and Global Reporting Initiative (GRI).

The content of such reports must include at least information related to the environmental, social, and governance axes, and indicate how they contribute to the sustainable development goals issued by the United Nations (UN).

For more information, please consult this document at the website https://www.bolsacr.com/sites/default/files/347/guia_voluntaria_para_la_creacion_de_reportes_de_sostenibilidad.pdf

It shall take effect upon its publication.

Estos lineamientos son recomendaciones para promover y orientar a los emisores a incluir en su prospecto de forma completa, precisa, oportuna, comprensible, útil, verificable y comparable en el tiempo, la calidad de gestión empresarial y desempeño en tres aspectos: ambiental, social y de gobernanza, en adelante "aspectos ASG", para lo cual se recomienda simplificar el lenguaje, cantidad y formato de la información presentada, de forma que la información que incluya sea relevante para el inversionista y le facilite su proceso de toma de decisiones de inversión. Adicionalmente, las acciones o estrategias indicadas deberán ser congruente con los Objetivos de Desarrollo Sostenible emitidos por la Organización de las Naciones Unidas (ONU).

La SUGEVAL reconoce que incorporar la información sobre aspectos ASG conlleva un proceso de mejora continua y que por consiguiente cada emisor se encuentra en un nivel distinto de avance dentro del proceso. En este sentido, estos lineamientos sirven tanto como punto de partida para los emisores que estén elaborando su primera información sobre aspectos ASG, como también para mejorar la calidad de la información para aquellos que están más avanzados. Este documento no pretende duplicar estándares, marcos de referencia o principios ya existentes sobre la elaboración de información de aspectos ASG, sino incentivar a los emisores a utilizar estas iniciativas para mejorar la cantidad, calidad, consistencia y profundidad de la información que se incluya en los prospectos.

Aplica a emisores que deseen crear sus reportes de sostenibilidad y revelar la información de aspectos ambientales, sociales y de gobernanza en el prospecto de sus emisiones.

La adopción de estos lineamientos por parte de los emisores es de carácter voluntario.

Se recomienda incluir en la sección del prospecto "Información sobre la empresa emisora" o en una sección aparte la información sobre los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza. En caso de que se incluya, dicha información deberá actualizarse cada año como parte del trámite de la actualización anual de prospectos.

Las siglas ASG se refieren a aspectos Ambientales, Sociales y de Gobernanza que pueden afectar la capacidad y el desempeño de un emisor para ejecutar su estrategia de negocio y generar valor en el largo plazo. Los aspectos ASG también se reconocen como "no financieros" ya que generalmente no están incorporados de manera sistemática en el análisis financiero tradicional, a pesar de tener implicaciones financieras importantes.

• a)Aspectos ambientales Se refiere a la estrategia, los esfuerzos, políticas, procesos y oportunidades de negocio realizadas por los emisores que generen un impacto positivo en los niveles de contaminación o emisiones de gases de efecto invernadero, efluentes y residuos, en la gestión hídrica, eficiencia energética, protección a la biodiversidad, certificaciones o cumplimiento ambiental y el uso sostenible de recursos naturales o bien cualquier iniciativa que tenga un impacto positivo al medio ambiente.
• b)Aspectos sociales Se refiere a la relación del emisor con la sociedad, principalmente con aquellas personas con quienes tienen una relación más directa (colaboradores, accionistas, clientes, proveedores) con respecto a la diversidad (género, nacionalidad, edad, antigüedad, entre otros), equidad, salud, brechas salariales, beneficios salariales, desarrollo de habilidades, derechos humanos o bien sanciones o litigios relacionados con incumplimiento de alguna normativa sobre los derechos de clientes, directores, socios, trabajadores, proveedores o cualquier otra persona y esfuerzos realizados por el emisor para contribuir con aquellas comunidades locales donde desarrollo su actividad económica como, por ejemplo: programas sociales, consideración de los derechos de las comunidades, prácticas responsables y amigables con su comunidad, actividades con un retorno de inversión social y ciudadanía corporativa.
• c)Aspectos de gobernanza Se entiende por gobierno corporativo el conjunto de relaciones entre la administración de la empresa, su órgano de dirección, sus propietarios y otras partes interesadas, las cuales proveen la estructura para establecer los objetivos del emisor, la forma y los medios para alcanzarlos y monitorear su cumplimiento. El Gobierno Corporativo define la manera en que se asigna la autoridad y se toman las decisiones corporativas. En ese contexto, el buen gobierno corporativo de los emisores no sólo es un elemento que contribuye a incrementar la productividad del sector, sino un factor determinante para el control de los niveles de riesgo a que se encuentran expuestos los emisores y resulta relevante en la rendición de cuentas (voluntaria o no voluntaria) ante los accionistas, las autoridades fiscalizadoras y el público en general.

Con el fin de evitar duplicidad de información con la requerida por la normativa sobre Gobierno Corporativo emitida por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero, se recomienda incluir en el prospecto aspectos adicionales no revelados en el Código de Gobierno Corporativo publicado en el sitio web de cada emisor relacionados con el órgano de dirección y la alta gerencia. Por ejemplo: cantidad de directores independientes, existencia de un comité de auditoría, distribución por género, nacionalidad, rangos de edad, antigüedad, situación de discapacidad, brecha salarial por género, entre otros y, además, hacer referencia expresa a que el emisor cuenta con un Código de Gobierno Corporativo, el cual puede incluir un Código de Ética o cualquier otra disposición relacionada con las normas de conducta de la entidad.

Los principales beneficios que se alcanzan con la elaboración de reportes de sostenibilidad están relacionados con generar valor económico a los emisores, a través de la identificación de oportunidades de ahorro y eficiencia en costos, generación de nuevos ingresos, mitigación de riesgos, transparencia en operaciones y rendición de cuentas voluntarias.

La tendencia de revelar acciones en materia de sostenibilidad alrededor del mundo ha estado impulsada en gran medida por el aumento de requerimientos de información por parte de terceros. Los estándares internacionales contribuyen a que las organizaciones puedan alinear su gestión con la agenda nacional e internacional de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) lo cual las hace más atractivas para una gran cantidad de inversionistas.

• a)Beneficios internos Medición de logros: permite medir mediante Indicadores Clave de Desempeño (KPIs por sus siglas en inglés) el impacto de los aspectos ASG en la estrategia de negocio. La elaboración de reportes de sostenibilidad permite calcular el éxito o el progreso en la aplicación de aspectos ASG en las estrategias empresariales, así como sus impactos en las prácticas corporativas, entregando una base de comparación anual y promoviendo estrategias de mejora continua. Por otra parte, motiva a los emisores a evaluar y si es necesario actualizar su visión, estrategia y planes de negocio para asegurar que responde al entorno global de desarrollo sostenible.

Gestión de riesgos y cumplimiento: ayuda a los emisores a identificar los riesgos tanto en la cadena de valor como en todo su ámbito de responsabilidad, tales como riesgos de operación, riesgos regulatorios, riesgos estratégicos, riesgos de mercado, riesgos reputacionales, entre otros y mejora los sistemas de su gestión. Asimismo, le permite establecer mediciones mediante indicadores de los aspectos ASG relevantes lo cual la ayuda a estar a la vanguardia de las exigencias regulatorias en términos de divulgación de información sostenible.

Eleva los niveles de ingresos: en el proceso de incluir los criterios ASG se identifican nuevas oportunidades de negocio. La variable sostenibilidad puede jugar un papel clave porque conlleva a hacer la marca de los productos o servicios más atractiva para los clientes. Asimismo, permite desarrollar nuevos productos, servicios o modelos de negocio con atributos de sostenibilidad que puedan ser rápidamente apreciados por los clientes, impulsando la innovación, diferenciación, creación de valor de marca y competitividad en la industria. Lo anterior se traduce en un mejor desempeño financiero que aquellas que no transparentan sus aspectos ASG.

• b)Beneficios externos Acceso a capital: Al demostrar transparencia y una gestión eficaz y sostenible es posible mejorar la capacidad del emisor para atraer capital y con ello mejores condiciones de financiamiento en el largo plazo. Asimismo, asegura que tanto accionistas como clientes e inversionistas disponen de información relevante para tomar decisiones informadas acerca de la habilidad del emisor para gestionar riesgos en aspectos ASG y generar valor en el corto, mediano y largo plazo.

Mejora la reputación: Una mejor reputación construye marca y posicionamiento en el mercado y la industria, con especial transcendencia entre inversionistas con criterios ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo. Aumenta la reputación corporativa mejorando su percepción entre los grupos de interés, a través de la participación de estos mediante consulta, en el proceso de elaboración del reporte de sostenibilidad. Transparenta e informa la adhesión de la empresa a normas de ética, marcos regulatorios ASG, a los Objetivos de Desarrollo Sostenible, entre otros y mejora la percepción para los colaboradores de la empresa, ayudando a atraer nuevas contrataciones, a retener, mantener y generar un sentido de pertenencia entre los actuales colaboradores.

Relación con grupos de interés y compromiso con inversionistas: Los informes de aspectos ASG promueven la relación con los grupos de interés ya que permiten diálogos transparentes y participativos frente a la operación y estrategia del emisor. Asimismo, la transparencia sobre su gestión y compromiso genera confianza y fidelidad con los inversionistas y clientes lo cual se traduce en oportunidades de negocio en el largo plazo.

Las siguientes son recomendaciones para los emisores que deseen preparar y elaborar reportes de sostenibilidad.

• a)Responsabilidad y supervisión Como primera medida práctica, es útil determinar dentro de la empresa las funciones, responsabilidades y habilidades del personal que elaborará el reporte de sostenibilidad, incluyendo la identificación y coordinación del equipo de trabajo. Se sugiere que la gerencia general conduzca el proceso de elaboración del reporte ASG, con el objetivo de demostrar un compromiso con la generación de reportes de calidad, con información estratégica y supervisión, lo que garantizará la adecuada realización del proceso. Las diferentes áreas de la empresa, como finanzas, relación con inversionistas, comunicaciones, legal, u otras específicas del negocio, hacen valiosas contribuciones al resultado del reporte porque estas pueden estar involucradas con los grupos de interés o con la gestión de la compañía. A medida que el directorio tenga la responsabilidad de supervisar la dirección estratégica del emisor, resulta apropiado, por el rol que ejerce, que supervise de igual manera la integración de la sostenibilidad en la estrategia de negocio. El compromiso del directorio para reportar en sostenibilidad otorga credibilidad a las declaraciones y publicaciones de la empresa, en particular, en relación con el rendimiento ASG y su compromiso con la sostenibilidad.
• b)Claridad en el propósito Un reporte con información corporativa de calidad puede ayudar a definir directrices para el logro de objetivos relacionados con los grupos de interés internos y externos, además de poner a disposición mayor información para la toma de decisiones de los inversionistas. Permite también establecer una relación clara entre las necesidades de información y los objetivos estratégicos, el modelo de negocio, riesgos, oportunidades e indicadores de resultados operativos y financieros.

Cuando se publica información para los inversionistas es importante considerar que todos ellos pueden beneficiarse de la información ASG, pero también pueden existir distintos tipos de inversionistas, con diferentes necesidades de información. Para identificar estas necesidades los emisores pueden preguntarse cuáles son los principales inversionistas y qué tipo de inversionistas le gustaría tener a la empresa. Estas consideraciones son importantes ya que ayudarán a definir su contenido, alcance y formato de presentación, así como también los esfuerzos para llevar a cabo el proyecto.

• c)Información relevante y material La definición de la materialidad de la información y su relevancia para los inversionistas es clave para determinar el alcance y los contenidos del reporte de la empresa. Se debe informar asuntos especialmente relevantes para la sostenibilidad de una organización, por cuanto reflejan sus efectos económicos, ambientales y sociales más significativos o influyen de forma sustancial en las evaluaciones, decisiones y percepciones de sus grupos de interés.

Se puede considerar que la información es material cuando influye en la opinión o decisión de los usuarios, ayudándoles a evaluar los eventos pasados, presentes o futuros, o confirmar/corregir evaluaciones anteriores. Una vez que el emisor ha establecido los aspectos o factores ASG materiales puede comenzar a publicar indicadores de desempeño específicos para demostrar su progreso en un reporte de sostenibilidad. Estos indicadores pueden ser genéricos, particulares de la industria o propios del emisor. Se recomienda utilizar indicadores ampliamente aceptados, desarrollados bajo procesos internacionales creíbles y reconocidos. Por ejemplo el Estandar de la Iniciativa de Reporte Global (Global Reporting Initiative (GRI), por sus siglas en inglés), establece el conjunto de indicadores más utilizados en los reportes de sostenibilidad corporativa. Los datos cuantitativos son altamente demandados, porque pueden ser fácilmente comparados a través del tiempo con la información de la misma empresa o con datos similares de otras compañías.

• d)Accesibilidad Contar con canales de comunicación adecuados garantiza que los inversionistas reciban información relevante y de fácil acceso, comparable y oportuna. Por ejemplo, se pueden utilizar diferentes canales de comunicación, incluyendo sitios web, redes sociales, informes anuales, reportes de sostenibilidad y otros reportes del emisor. El uso de más de un canal de comunicación puede ser una manera eficaz de asegurar que el público objetivo de una empresa obtenga la información necesaria. Para hacer más accesible la información a los inversionistas internacionales, los emisores también pueden difundir su información ASG en inglés, junto con su versión en español. La información de los aspectos ASG se debe actualizar en la actualización anual de prospecto. Esto permitirá que los inversionistas puedan evaluar la información financiera revelada en el prospecto en el contexto de la información ASG, esto para garantizar la conectividad y accesibilidad de la información.
• e)Precisión La información contenida en el reporte debe ser lo suficientemente precisa y detallada, sea cualitativa o cuantitativa. Para ello se deberán indicar los datos que han sido medidos, las bases metodológicas seguidas en las mediciones y cálculos y el margen de error de los datos cuantitativos, así como indicar qué datos han sido estimados y los supuestos subyacentes y técnicas utilizadas para las estimaciones. Para los datos cualitativos se deberá informar sobre la manera en la que la información ha sido compilada y las limitaciones de los datos.

Adicionalmente, como parte de las recomendaciones para elaborar un informe de sostenibilidad es importante vincular las actividades e inversiones que realizan los emisores para contribuir con los Objetivos de Desarrollo Sostenible y sus impactos económicos, sociales y medioambientales. En el anexo 2 se pueden consultar los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible.

Existen muchas iniciativas para reportar aspectos ambientales, sociales y de gobernanza, queda a criterio de cada emisor definir cual estándar utilizará para efectos de la revelación de esta información. Las más utilizadas son:

I. Estándar de Global Reporting Initiative (GRI)

Los Estándares Global Reporting Initiative están conformados por un conjunto de estándares modulares interrelacionados que pueden ser utilizados por cualquier tipo de organización para reportar sus impactos económicos, ambientales y sociales. Estos Estándares son construidos tomando como referencia otros marcos de sostenibilidad ampliamente reconocidos de manera que permitan informar el desempeño de las organizaciones frente a diferentes códigos y lineamientos como las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales, los Principios del Pacto Global de Naciones Unidas y los Principios Rectores de Naciones Unidas sobre Empresas y Derechos Humanos, e incluyen referencias a los principales convenios internacionales como los Convenios de la OIT sobre prácticas laborales, entre otros.

Los Estándares GRI crean un lenguaje común para las organizaciones y los grupos de interés, con el que los impactos económicos, ambientales y sociales de las empresas pueden ser comunicados y comprendidos. Se han diseñado para fomentar la comparabilidad global y la calidad de la información sobre estos impactos y posibilitar una mayor transparencia y rendición de cuentas por parte de las empresas.

La elaboración de información basada en los Estándares GRI debería proporcionar una representación equilibrada y razonable de las contribuciones positivas y negativas de los emisores al cumplimiento del objetivo de desarrollo sostenible.

Los emisores también pueden utilizar una selección de Estándares GRI, esenciales o exhaustivos, o partes de su contenido, para comunicar información específica, siempre y cuando se haga referencia correctamente a los Estándares pertinentes.

Para mayor información se recomienda consultar el sitio web https://www.globalreporting.org/how-to-use-the-gri-standards/.

II. Marco Internacional de reporte integrado (IR)

El Marco Internacional de reporte integrado (IR) es un marco o guía para realizar informes integrados los cuales deben contener comunicación concisa acerca de cómo la estrategia de una empresa, su gobierno corporativo, desempeño y perspectivas, en el contexto de su entorno externo, la conducen a crear valor en el corto, medio y largo plazo.

El IR tiene como objetivo mejorar la calidad de información disponible para permitir que los proveedores de capital financiero tengan una asignación de capital eficiente y productiva, promover un enfoque más coherente y eficiente para que los reportes corporativos contribuyan con diferentes informes estandarizados y comuniquen el rango completo de factores que materialmente afecten la habilidad de crear valor a lo largo del tiempo en una empresa, optimizar la rendición de cuentas y administración sobre la amplia base de capitales (financiero, industrial, intelectual, humano, natural, social y relacional), mejorar el entendimiento de sus interdependencias y apoyar el pensamiento integrado, la toma de decisiones y acciones que se enfoquen en la creación de valor en el corto, medio y largo plazo.

Para mayor información se recomienda consultar el sitio web https://integratedreporting.org/ III. Estándares del Sustainability Accounting Standards Board (SASB) Los estándares SASB se han creado para identificar un conjunto de aspectos ambientales, sociales y de gobernanza con mayor probabilidad de impactar el desempeño operativo o la situación financiera de una empresa de un determinado sector. Se crearon con el objetivo de permitir la comunicación sobre la actuación de las empresas en temas de sostenibilidad a nivel de cada sector de una forma que resulte rentable y útil para la toma de decisiones mediante el uso de los mecanismos de divulgación y presentación de informes. Las empresas pueden utilizar los estándares SASB para identificar, gestionar y comunicar mejor a los inversionistas información sobre sostenibilidad que es relevante financieramente. Al mejorar la transparencia, la gestión de riesgos y el desempeño, el uso de los estándares pueden beneficiar a las empresas y ayudar a los inversionistas, ya que fomentan una presentación de informes comparable, coherente y relevante financieramente que les permite tomar mejores decisiones de inversión.

Los estándares SASB están conformados por un conjunto de normas sobre distintos sectores de las industrias tales como transporte, servicios, finanzas, bienes de consumo, extracción y procesamiento de minerales, alimentos y bebidas, salud, infraestructura, recursos renovables y energía alternativa, transformación de recursos y tecnología y comunicaciones.

Para mayor información se recomida consultar el sitio web https://www.sasb.org/

IV.Informe "Midiendo el capitalismo de las partes interesadas hacia métricas comunes e informes coherentes de la creación de valor sostenible" del Foro Económico Mundial (WEF por sus sigla en inglés)

El informe "Midiendo el capitalismo de las partes interesadas hacia métricas comunes e informes coherentes de la creación de valor sostenible" (Measuring Stakeholder Capitalism Towards Common Metrics and Consistent Reporting of Sustainable Value Creation) presenta un conjunto básico de métricas y divulgaciones comunes sobre factores no financieros para sus inversionistas y otras partes interesadas, el cual fue desarrollado por las 120 empresas más grandes del mundo, creado para alinear los informes sobre el desempeño con los indicadores ambientales, sociales y de gobernanza y realizar un seguimiento de contribuciones hacia los ODS de manera constante. Las métricas se basan en estándares existentes y brindan una mayor comparabilidad y coherencia a la presentación de informes de divulgaciones de ASG.

Para mayor información se recomienda consultar el sitio web http://www3.weforum.org/docs/WEF_IBC_Measuring_Stakeholder_Capitalism_Report_2020.pdf

V.Grupo de trabajo sobre divulgación de información financiera relacionada con el clima (Task Force on Climate-related Financial Disclousure (TCFD))

El TCFD son recomendaciones de divulgación más efectivas relacionadas con el cambio climático con el fin de promover la transparencia y la estabilidad del mercado mediante la toma de decisiones de inversión más informadas, de crédito y de suscripción de seguros.

A su vez permitir a las partes interesadas comprender mejor las concentraciones de activos relacionados con el carbono en el sector financiero e incorporar los riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático en sus procesos de gestión de riesgos y planificación estratégica para que los mercados puedan canalizar la inversión hacia soluciones y modelos comerciales sostenibles y resilientes.

Las recomendaciones de divulgación se estructuran en torno a cuatro áreas temáticas que representan elementos centrales de cómo operan las organizaciones: Gobernanza, estrategia, gestión de riesgos y métricas y objetivos. Estas áreas temáticas están destinadas a interconectarse e informarse entre sí.

Para mayor información se recomida consultar el sitio web https://www.fsb-tcfd.org/

VI. Guía voluntaria para la creación de reportes de sostenibilidad

La Bolsa Nacional de Valores (BNV) ha preparado la Guía voluntaria para la creación de reportes de sostenibilidad, dirigida a empresas emisoras para orientarlas y motivarlas a crear sus reportes de sostenibilidad. Es un documento informativo a través del cual las empresas comunican de forma clara y objetiva, y para un periodo, la calidad de su gestión empresarial en tres ámbitos: ambiental, social y de gobernanza (ASG).

Los aspectos indicados en el reporte deben ser verificables y comparables con el proceso evolutivo del emisor y el de sus pares, por lo que se convierte en una herramienta estratégica que ayuda al emisor a medir su desempeño y facilita el proceso de mejora continua. Si bien existen diferentes referencias para elaborar un reporte de sostenibilidad, las recomendaciones planteadas en dicha guía se basan en algunas sugerencias señaladas por: Sustainable Stock Exchanges (SSE), World Federation of Exchanges (WFE) y Global Reporting Initiative (GRI).

El contenido de dichos reportes debe incluir al menos información relacionada con el eje ambiental, social y de gobernanza, e indicar cómo contribuyen con los objetivos de desarrollo sostenible emitidos por la Organización de las Naciones Unidas (ONU).

Para mayor información se recomienda consultar dicho documento en el sitio web https://www.bolsacr.c om/sites/default/files/347/guia_voluntaria_para_la_creacion_de_reportes_de_sostenibilidad.pdf

Rige a partir de su publicación.